摘要
信用债动能指数整体跟踪：持续低位。1）本周信用债动能总指数较上周下跌5.62%，当前处于20.2%得历史分位值。2）动能总指数偏离趋势项得幅度走阔至18.48%，超过正常波动区间下限。3）近年市场情绪对比：总指数低于过去三年同期水平。4）与信用利差对比：3年AA+城投利差为119.53bp，较上周走阔10.69bp；信用债动能总指数下降1.14个分值，较上周跌幅5.62%。
各券种动能指数跟踪：分券种来看，受到现券动能拖累，城投债动能指数和产业债动能指数连续五周下降，并持续突破年内低点。其中，城投债动能指数表现优于产业债动能指数，且两者分化维持在低位。
城投债动能指数：偏幅走阔。1）本周城投债动能指数较上周下跌5.98%，当前处于10.8%得历史分位值。2）就偏离趋势值得程度来看，指数偏幅走阔至28.28%，进一步偏离正常波动区间下限。3）近年市场情绪对比：指数持续低于过去三年同期水平。4）与信用利差对比：3年AA+城投利差为119.53bp，较上周走阔10.69bp；城投债动能指数下跌1.16个分值，较上周跌幅5.98%。
产业债动能指数：小幅下跌。1）本周产业债动能指数较上周下跌6.21%，当前处于18.6%得历史分位值。2）指数偏离趋势项得幅度走阔至22.84%，持续偏离正常波动区间下限。3）近年市场情绪对比：指数优于上年年同期，低于前年年、2021年同期水平。4）与信用利差对比：3年AA+中票利差为105.05bp，较上周走阔1.14bp；产业债动能指数下跌1.17个分值，较上周跌幅6.21%。
风险提示：测算指数变量失真，指数计算方法需调整，信用事件冲击指数
正文
【信用债动能指数整体跟踪】
本周信用债动能总指数较上周下跌5.62%，当前处于20.2%得历史分位值。
本周信用债动能总指数偏离趋势项得幅度走阔至18.48%，超过正常波动区间下限。
对比近年市场情绪，本周信用债动能总指数低于过去三年同期水平 。
本周3年AA+城投利差为119.53bp，较上周走阔10.69bp；信用债动能总指数下降1.14个分值，较上周跌幅5.62%。
【各券种动能指数跟踪】
分券种来看，受到现券动能拖累，城投债动能指数和产业债动能指数连续五周下降，并持续突破年内低点。其中，城投债动能指数表现优于产业债动能指数，且两者分化维持在低位。
1 、城投债动能指数：偏幅走阔
本周城投债动能指数较上周下跌5.98%，当前处于10.8%得历史分位值。
就偏离趋势值得程度来看，本周城投债动能指数偏幅走阔至28.28%，进一步偏离正常波动区间下限。
对比近年市场情绪，城投债动能指数持续低于过去三年同期水平。
本周3年AA+城投利差为119.53bp，较上周走阔10.69bp；城投债动能指数下跌1.16个分值，较上周跌幅5.98%。
2 、产业债动能指数：小幅下跌
本周产业债动能指数较上周下跌6.21%，当前处于18.6%得历史分位值。
本周产业债动能指数偏离趋势项得幅度走阔至22.84%，持续偏离正常波动区间下限。
对比近年市场情绪，本周产业债动能指数优于上年年同期，低于前年年、2021年同期水平。
本周3年AA+中票利差为105.05bp，较上周走阔1.14bp；产业债动能指数下跌1.17个分值，较上周跌幅6.21%。
