1、阶段行情追溯
15年股灾至今，大盘跌34.09%，两市24家券商平均跌幅47.26%（超跌13.17%），多数券商为上证50及沪深300的权重股，及MSCI222标的股，姑且不论后市预期高度，仅板块超跌即有高性价比的参与机会。
2、“坐庄”券商板块
两市24家券商实际流通市值1万亿，证金、汇金、中证资管构成的合计持股市值1180亿，拿了券商板块11.8%的流通筹码。其中，证金持股市值740亿（Q2增持市值334亿，增持比例82%），持有券商板块7.4%的流通股。
3、证金4.99之鲶鱼效应
券商板块历史定价权多掌握在市场游资手中，证金对多家券商4.99%的持股，对市场而言有极强的鲶鱼效应，一方面体现对4.99券商甚至板块的强烈信心，引发市场追捧；另一方面，4.99标的选择上不规则的特点，又引发市场对未达到持股上限个股会否得到进一步增持的遐想，激发抢筹热情。而在当下敏感点位对券商高比例配置，又提升了市场对后市判断得信心。
4、投资策略
证金为首的的持仓情况，握有如此高比例的流通筹码，券粉享受独得恩宠之欢喜的同时，也不得不思虑后续的打法及最终的退出事宜，过往两年证金在获利标的上的砸盘同样犀利。本来就是从狼嘴里夹肉的买卖，现在又得时刻躲着衙门的断头铡，券粉真是个没娘的孩子。
5、跟帖文字汇总
为避免一些朋友市场去翻跟帖文字的麻烦，把近期对券商的言论贴在文末以集中翻看。
一、阶段行情追溯
15年股灾至今，大盘跌34.09%，两市24家券商平均跌幅47.26%（超跌13.17%），多数券商为上证50及沪深300的权重股，及MSCI222标的股，姑且不论后市预期高度，仅板块超跌即有高性价比的参与机会。自2016年11月14日券商阶段高点以来，16-Q4、17-Q1、17-Q2三个季度券商持续跑输大盘，2017年7月以来，券商个股才陆续跑赢大盘，大小券商股性相继被激活，图形上走出量价配合的强势状态。归因分析放到后面。
