从2007年A股大牛市，催生中国基金行业第一波“公奔私”浪潮算起，到2017年，“公奔私”已走过十个年头。
近期，有机构统计发现，尽管“公奔私”的基金经理还延续着他们过去在公募基金市场的投资风格，但他们掌管的私募基金业绩表现，却能跑赢公募基金了。
武功招式相同，为何效果不同？
“奔私”后业绩超公募
据华创证券分析师谢守方统计，截至2017年7月底，私募基金行业目前管理产品的基金经理一共有4549位，其中310位是原公募基金经理，占比为6.81%。
这些基金经理在公募时期的业绩就表现不错，而奔私之后，业绩甚至超越公募基金。
海通量化团队建立了这样的统计模型，以每位“公奔私”基金经理名下目前已存续的、运作时间最长的基金作为样本统计，纳入统计的有233只基金，在收益上，除2012年和2017年上半年以外，“公奔私”基金经理的产品业绩平均表现均跑赢了公募、私募基金平均水平。
▲数据来源：海通量化团队研报
时间放短到近两年，谢守方指出，据朝阳永续不完全统计，管理股票多空产品且至少满两年的“公募派”基金经理一共有119位，对应产品共566只。以两年前的“股灾1.0”为起点，119位“公奔私”基金经理的平均累计收益率为下跌2.3%，同期沪深300指数下跌16.43%。
显然，过去两年，“公奔私”基金经理大幅跑赢市场指数，甚至在熊市和震荡市环境中，都表现出了较强的风险控制能力。
▲图片来源：华创证券
改投别派，招式不变
江湖各有门派，在“公奔私”江湖上，“公募派”基金经理们的投资风格也十分鲜明。
选择在牛市“奔私”的，一般都是主动管理型的基金经理，在“奔私”后，也依然采用主动管理型的股票多空策略。据谢守方统计，“公奔私”基金经理管理的私募产品共1770只，分别由183个基金经理管理，1770只产品中，有1544只属于股票多空策略，占比为87%。
